2019半年复盘：印尼互金监管放松、投资复苏这个市场还能进入吗？

Amber Yin • 2019-09-12 22:40

中国互金企业出海，业务大致可以分为 4 块：借贷类、投资类、钱包类（支付）、以及区块链项目。

新兴市场，因为金融服务和模型不太成熟，借贷和支付类的金融产品是主要赛道。发达市场主要做的是投资类，还有一些支付类项目。2019 年上半年 Facebook 行业总监张宇亮在一次活动上分享，中国互金企业出海的目的地依然是印尼、越南和菲律宾。

从 2017 年互金企业出海印尼达到小高峰、到监管收紧大量互进企业“出逃”，已经有 2 年多的时间了。鉴于最近的一些新迹象，本文对印尼互金市场做 2019 年半年复盘，梳理该市场的发展脉络和最新情况。区块链项目不在本文讨论范围，投资类、钱包类，一个因为做的企业比较少、一个是巨头在做，不做展开，本文主要还是梳理下借贷类产品的近况。

进入市场就要被监管，现阶段环境如何？

上来第一部分，我们先看下最新的监管环境，因为从进入 2018 年开始，提到印尼互金出海，大家的第一反应是能不能拿到注册纸和牌照。这背后有一系列的市场历程，下文做下简单梳理。

国内对 P2P 的监管政策收紧之后，大量的企业出海，2017 年是一个小高峰。但也是因为大量企业涌入，互进企业与当地用户和相关部门产生了一些摩擦，暴力催收是一个主要原因。2018 年，印尼和中国一样，开始收紧监管政策，简单来说，就是企业运营要先到 OJK 拿到注册纸、然后在之后大约一年的时间进入监管沙盒，然后才能换发正式牌照（针对 P2P 企业）。具体条件这里就不赘述了，详情可以参考白鲸出海专栏文章《如何申请印尼 P2P 借贷牌照？》

图片来源：墨腾创投

所以，2018 年夏天，一批没有获得注册纸的中国公司纷纷撤离，但也有一些企业打擦边球， 2018 年底监管到了最严苛的阶段，印尼政府呼吁民众不要还某些非法金融科技公司的钱（凡是没注册的都属于非法），坚持在灰色地带运营的公司也坚持不下去了。公开数据显示，截至 2018 年 11 月，OJK 已经叫停了 404 家“非法”金融科技公司的运营。2019 年 2 月 15 日午间，印尼金融监管局 OJK 再次公布 231 家非法现金贷产品名单。OJK 专项整顿小组在一年左右的时间里总共下架了 635 个非法现金贷产品，并且已通知银行方面禁止给非法现金贷公司开账户。

面对这种情况，市场当时有各种传闻，包括印尼政府不发新的注册号、也有人说正式牌照是否会发放也不一定。但这些传闻随着 2019 年 5 月 OJK 公开“合法”P2P 平台名单终止，5 个印尼本土平台获得牌照，没有中国企业入围。

截至 2019 年 8 月 7 日，获得牌照和许可证的公司增加到 127 家。其中，获得牌照的有 7 家。这至少说明，注册纸和正式牌照都在持续颁发，进入窗口并没有关闭。

在监管环境逐渐明朗的情况下，印尼互金尤其是借贷类平台的融资又有了生机，前几天，猎豹移动孵化的东南亚互金公司 SuperAtom 融资 2400 万美金，该公司在 2018 年已经拿到了注册纸。

有关部门监管政策的松紧，主要还是受市场供需影响，因为信贷缺口绝大，监管部门对该行业的发展还是持支持态度。

印尼市场还有多大信贷缺口

据国际货币基金组织预测，2018-2022 年印尼实际 GDP 年均增长率为 5.5%，根据世界银行的数据，如果按照购买力来看，印尼是全球第 10 大经济体。但是购买力排到第 10 的印尼，信用卡渗透率才 2%，不喜欢储蓄的印尼人急需及替代性解决方案。

印尼 Kreditpedia 贷超平台 CEO Peter 在今年 4 月份在白鲸出海的一场线下活动中分享道：“印尼的P2P 业务还是在高速发展的。2018 年 1 月 – 10 月，印尼 P2P 累积放贷规模翻了 5 倍，但到 10 月份，累积放贷也就 11 亿美元。CBInsights 数据显示，印尼 2018 年累积放贷 14 亿美金。根据亚洲开发银行的调查，印尼有 570 亿美元的信贷缺口，市场还有很大的发展空间，包括个人和企业贷款。

在不断发掘市场需求的过程中，衍生出了多个产品线路。

除了直接的 P2P 贷款之外，还有分期业务，这个需要获得 OJK 核发的 Multi-Finance 牌照，获取难度相对较低，多家出海企业在做。虽然对外资没有限制，但是要求注册资本在 1000 亿印尼盾（约合 700 万美金）以上，虽然是注册资本，不一定实缴，但有一定的进入门槛。消费分期因为容易与电商业务协同发展，不少平台获得了融资，如 2019 年年初，蚂蚁金服作为战略投资方参与了 Akulaku 1 亿美金的 D 轮融资。

除了直接 to C，中小企业的融资需求也在信贷缺口范围之内，阿里投资的印尼电商巨头 Tokopedia 印尼独角兽 Tokopedia 和 Modalku 合作，为平台上的商户提供贷款融资新产品。

另外，也有中国企业打入了贷款业务的产业链，在国内主做风控的同盾科技在 2019 年下半年获得了印尼金融服务管理局（OJK）颁发的许可证，为当地的金融科技初创公司提供服务。拿到许可证之后，总部位于杭州的同盾科技现在可以与在 OJK 注册的任何一家金融科技公司合作，提供信用评分服务。

当然，也不是说监管明朗之后，事情会一帆风顺，数据安全和监管是出海企业必须避开的 2 个大坑。而跨文化的团队管理也是一个难题、甚至还要面对推广时的移动应用作弊行为。AppsFlyer 数据显示，印尼、互金，分别是作弊行为高发的地区和行业。

虽然之前经历了印尼互金出海热潮，但有人判断，接下来五年才是印尼金融科技真正发展的五年。一些出海企业在印尼做了一段时间之后，就去菲律宾和越南，但实际上，目前绝大部分的金融科技企业在大雅加达区（3000 多万人）之外的覆盖相当有限。据墨腾创投数据，某 C 轮的头部公司直到今年年初 80% 的客户都还在大雅加达；而 OJK 最近也指出在大雅加达之外，还有更大的市场有待开发。

当然，开发这块市场并不容易。

为此，白鲸出海创业营第 II 期聚焦双印市场，印尼互金被作为本期创业营重点关注的一个细分赛道，白鲸出海将邀请印尼本土企业和从业人员、以及关注互金出海赛道的风投机构前来分享干货、与学员同场交流。有意向报名此次创业营的同学，可扫描下方二维码向课代表咨询详细信息。

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