Shopee卷不动了

来源：蓝海亿观网

作者：亿观资讯组

Shopee 母公司冬海集团（Sea Limited）陷入了资金困境。

近日，据海峡时报消息，冬海集团创始人兼 CEO 李小冬发布内部信表示，公司最高管理层决定主动放弃薪酬，同时将缩减公司的各项开支。

李小冬在内部信称，领导层已经决定不再领取现金报酬（Cash Conpensation），直到公司已经自给自足。

图源/Straits Times

Shopee 母公司处于严峻的缺钱的状态，要从市场上筹集到新的资金变得非常艰难。到底公司有多缺钱呢？从其缩减开支的具体政策来看，可窥见一斑：

1.商务旅行仅限于经济舱；2.商务旅行的餐费限制在每天 30 美元；3.商务旅行的酒店住宿支出限制为每晚 150 美元；4. 通行用车从高档车改为最经济的本地预约车和出租车。

曾经风光无限、被资本无限看好的冬海集团，不仅在大战略上缩减开支，而且还在员工出差的机票价格、住宿及通勤用车标准上动脑筋，并专门出台文件来通知员工，其缺钱程度可见一斑。

冬海集团的股价自 10 月份的高点之后持续下跌，大约损失了约 1700 亿美元 。这主要是市场对其盈利前景产生了质疑，同时全球科技股的下跌大背景，对市场也产生了叠加影响。

冬海集团旗下主要业务包括在线游戏品牌 Garena、电商平台 Shopee 以及数字金融服务网络 SeaMoney 等。

目前，冬海集团无论在无论是游戏、电商业务板块都遇到了挫折。

9 月 2 日，Garena 下属游戏业务 Garena！团队裁员，同时，开发部门 Sea Labs 关闭部分项目并裁员数十人。

其中，旗下电商平台 Shopee 的“大撤退”，最为引人注目。

在欧洲、印度受挫，又在拉美折戟，Shopee卷不动了

Shopee 曾以低价突围，但现在又陷入低价的“魔咒”。

2019 年，作为挑战者的 Shopee，靠着超低价引流“奇袭”正在为组织架构调整而焦头烂额的 Lazada，成为东南亚历史上罕见的流量四冠王。

一时风头无两的 Shopee，在 2021 年大举铺开扩张之路，在欧洲，开了波兰、西班牙和法国站点，在拉美，开了阿根廷、墨西哥、智利、哥伦比亚等站点，还大举布局进军印度市场。

然而，Shopee 很快折戟沉沙。

在印度、欧洲接连失利后，在市场情况非常近似东南亚的拉美，Shopee 也遭遇到了打击。

据路透社消息，Shopee 已于 9 月 8 日全面撤出阿根廷市场，墨西哥、智利和哥伦比亚三个市场，目前保留跨境业务，本土店及当地运营团队也已全部撤出。

Shopee 阿根廷站也贴出了通知，表示 Shopee Argentina 于 9 月 8 日上午 10：00 正式停止运营。平台将继续为已购产品的用户提供运输、售后服务和支持，直到 10 月 31 日。

而墨西哥、智利和哥伦比亚三个站点目前仍在正常运营。

但从目前情况来看，只靠跨境卖家（主要是中国卖家）想要维持好这三个站点，或许会遭到一些阻碍。

比如，Shopee 自 2019 年开通巴西站以来，APP 下载量一直霸榜拉美。

但是，由于 Shopee 等电商平台对巴西当地零售商造成了打击，巴西政府要求跨境电商产品关税提高至 60%，同时需要支付 17%-25% 的流转税。

如此一来，在巴西的跨境电商产品售价不得不提高 95% 以上，失去了市场竞争力。

与此同时，巴西圣保罗消保机构也要求 Shopee 为产品提供产地证明，加大卖家通过“本土店铺”形式“伪装”成本土卖家的难度。

在巴西经历过风雨的 Shopee，没理由不知道，在只有跨境业务的情况下，Shopee 很难保住三个市场的份额。

从战略层面上，Shopee 高层或许已经放弃了除巴西之外的拉美市场，只不过目前需要缓冲，不能“一蹴而就”。

目前 Shopee 放慢了扩张步伐，进入了战略收缩阶段。

若刨除阿根廷、智利、墨西哥和哥伦比亚站点，Shopee 硕果仅存的只有东南亚及中国台湾 7 个原始站点，新增的只剩波兰和巴西。

对于广大卖家来说，Shopee 平台内部也越来越“卷”了。

刚开始时，Shopee 给卖家大量的资源倾斜和补贴，卖家也能够获得较为丰厚的利润。一些卖家甚至可以日出几万单。

一些商品客单价也不错，采购件 20 元、30 元的东西，在平台上曾经可以卖到 10 倍，即 200-300 元。这主要是受益于平台的补贴，以及当时卖家少，商品总数也少，竞争不激烈。此时，中国箱包、饰品、服装等通过 Shopee 大量地销往东南亚。

不过，从 2021 年开始，许多卖家开始感受到了订单下降了，利润也下降了很多。

“一些订单赚 5 毛钱，要赚 5 到 10 元都难了。即便订单没有下降，没有利润，出单了只是图个热闹”一位 Shopee 卖家表示。

随着 Shopee 卖家的增多，Shopee 也无法一碗水端平了，在流量分配方面，必然有所取舍和倾斜。一位卖家称，如今，如果不通过广告来买流量，很难起店了。

同时，随着卖家的增多，以及平台本身的运营压力，Shopee 开始没有那么“宽待”卖家了。

2022 年 1 月起，Shopee 开始提高佣金费率，对新卖家的扶持政策也比较弱了，平台佣金费率统一调整为 6%，而此前费率为 5-6%；新卖家政策之前是免佣，如今是返佣。对于首次开店后的前三个月所产生订单的佣金，在次月返还广告金。

此外，Shopee 虽然坚持不要交保证金，但是如果卖家要参加平台促销活动，还是要交保证金。

卖家的困境，既是平台困境的折射，同时又反作用于平台。

低价亏损引流不可持续

Shopee 高层也明白，如今需要的不是扩张，而是内敛。其母公司 Sea 创始人李小冬回复路透社时表示，接下来 Shopee 在拉美将专注于巴西市场（和三个国家的跨境业务），并重点关注盈利能力和效率。

战略收缩能理解，而关注盈利能力这样的言论，透露出 Shopee 在战略上或许正在做出改变。

事实上从 Sea 近期发布的二季度财报也能看出来，Shopee 于今年上半年，上调了东南亚市场的佣金费、产品价格、包邮费率等等，开始着手终结其自成立以来一直持续的疯狂撒钱模式。

不能实现盈利的 Shopee，对 Sea 公司来说，已经是鸡肋的存在了。此前，Sea 还能靠游戏部门 Garena 最赚钱的游戏 Free Fire 来获取资金，为疯狂亏损的 Shopee 续命。

但是最近，Garena 的赚钱速度放缓，Sea 能够腾挪的资金开始捉襟见肘，再放任 Shopee 毫无节制地烧钱扩张，显然不是理智的决定。

Sea 在二季度亏损近 10 亿美元，市值从去年 10 月的超过 2000 亿美元，一路狂跌，目前仅剩 270 亿美元估值。

Free Fire 在印度被下架，无疑对整个 Sea 公司是巨大的打击，尤其是 Shopee。路透社消息称，美国分析师认为，一直以来 Sea 的游戏利润都用来支撑不盈利但是在快速增长的业务，典型的就是 Shopee，但是这种做法不可持续。

福布斯新闻甚至直言，Shopee 的持续亏损，让李小东创立的 Sea 公司陷入更深的亏损中。

战略收缩在所难免，Shopee 也开始考虑盈利能力了。

但事情是否会顺利进行？目前尚未可知。

骑上低价引流的“老虎”背上

用亏损换取流量，是常用的手段。Shopee 如此，SHEIN 如此，拼多多如此，强如小米也是如此。

但 Shopee 的情况比较特殊。

Shopee 在东南亚能够打一个漂亮的逆袭战，靠的一方面是低价亏本引流、烧钱请各种明星加盟节日等手段；另一方面，也是瞄准了 Lazada 在对组织构架进行调整的关键时刻。

从 2016 年阿里控股 Lazada 之后，就在逐步对内部人员结构进行调整。

从最早的创始人 Max Bittner 换成人缘好的皮尔·彭龙，再到纯阿里人李纯，最后到今年 6 月新上任的董铮，Lazada 在平衡创始团队派系、阿里系和东南亚本土系的用人上，一直在尝试调整。

在此期间，Shopee 一直靠着低价引流、“撬”对手平台大卖家墙角等方式，囫囵吞枣地迅速铺开市场面。

从结果上看，Shopee 确实是在流量上取得了巨大的胜利，但从过程来看，Lazada 输得并不伤元气。反而，从“王座”下来之后，Lazada 更能专心解决内部问题。

Shopee 难道不需要调整吗？也需要。但是，通过快速扩张，打出数据漂亮的战役，Shopee 内部人员结构问题暂时被掩盖住了。

据雷锋网消息，Shopee 内部以创始人冯陟旻及 COO 李刚为代表的创始团队，在 Shopee 管理中近乎一言堂，高学历派系和本土“草创团队”派系之间存在不小的矛盾等。

Shopee 近几年的快速扩张和漂亮的增量数据，将这些矛盾暂时压制住了，维持住积极向上的表面态势。

但快速扩张能够掩盖问题，却不能解决问题。增速一旦放缓，问题就会暴露出来。Shopee 需要用快速增长来换取更多解决问题的时间。

Shopee 的设想是 2021 年大局扩张，迅速在印度、拉美、欧洲市场都站稳脚跟。庞大的声量能够为其母公司带来不错的市场估值，比如 2021 年 10 月估值 2000 亿美元，只要稍微漏出一点股份，就能换取充足的资金用于维持运营。

打开市场后，能做的事情就多了，欧洲的高消费，印度的高增长潜力，拉美新兴市场，会给 Shopee 带来十分漂亮的增长数据，届时，在消化市场的过程中，Shopee 就能借力打力，将内部问题慢慢解决。

所以，对 Shopee 来说，快速扩张是必须的，势在必行。但没有充分的市场调研，没有充足的人手，Shopee 只能走在东南亚迅速扩张的老路，通过低价来吸引消费者，来换取流量。

2021 年 9 月，Shopee 开通波兰站后，路透社、CNBC 等媒体报道，Sea 就计划通过发行股票和可转债券等方式为 Shopee 筹集 63 亿美元的资金。

2021 年 10 月 12 日，Shopee 西班牙站开始运营之后，就执行免配送费的策略。

但是这种“赔钱买吆喝”的做法，是具有极高的危险性的。印度市场的全面败退，让 Sea 的现金流紧张了起来，二季度财报显示，其现金从半年前的 92.5 亿美元，迅速下滑到仅剩 65 亿美元；而在贷余额从 15 亿美元，迅速增长到 20 亿美元。

现金流下滑，贷款增加，再加上大股东腾讯数次减持股份，Sea 公司的“钱途”一片暗淡。放任 Shopee 继续扩大亏损，很可能满盘皆输。

但 Shopee 想要收手，想要摆脱低价策略，并不容易。最大的问题就是基本盘会不稳。

面对稳扎稳打，不逃避不急躁的 Lazada，Shopee 本就是靠低价在东南亚才能获得流量上的领先。一旦价格、运费涨上来，又有多少用户会流失？

上了“低价引流”的“战车”，却没能独霸市场，想要下来就不容易了。

结语：

我们希望 Shopee 能早日走出“丢城失地”的困境。

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