原标题：半个月股价翻倍，棋牌游戏厂商去年逆势利润大涨

作者：绵绵

来源：游戏茶馆

近日，各游戏上市公司陆续公布 2021 年年度财报。在整体业绩走低、过半公司营收同比下降的情况下，棋牌类游戏厂牌营收异军突起，其中，禅游科技成绩尤为亮眼，营收及净利润同比增加约 1 倍，棋类游戏收入同比增加 1330%，财报发售后十五个交易日累计涨幅超 100%。此外如姚记科技、家乡互动、博雅互动总营收同比均有增加。

早从 2018 年起，主管部门就开始加强对棋牌类游戏的行业监管，曾下架多款游戏，没有发放过相关游戏版号，即使在此“寒冬”之下，棋牌类游戏的营收成绩也接受住考验。通过选择出海及改变营收方式，让步步维艰的棋牌类游戏找到了更多的营收可能。

禅游科技凭棋类游戏营收大增 姚记科技转型受限

在棋牌类游戏的这份 2021 年成绩单中，禅游科技的成绩尤为亮眼，营收及净利润同比增加约一倍。

禅游科技在 2019 年上市，营收稳步增长，而 2021 年营收 14.74 亿元，同比增长达到 98.5%；经调整净利润 5.03 亿元，同比增长 125.3%；毛利率由去年同期的 49.1% 增长到 61.4%。尽管体量不同，其毛利率趋近游戏行业大头网易的 2021 年度的 64.1%。

禅游科技营收图

禅游科技的收入增长与游戏内虚拟物品和棋类游戏收入的大幅提高有关。2021 年，禅游科技虚拟物品所得收入就有 10 亿元，同比增加 306.9%，收入占比 67.8%，过高的增幅或与 2020 虚拟物品收入下跌 27.8% 有关。从游戏品类来看，禅游科技的牌类收入增长变缓，收入占比缩减近一半至 35.1%，2018 年及 2019 年同期为 88% 和 72.3%。与此同时，棋类游戏的收入 9.18 亿元，同比增加 1330%，收入占比从 8.7% 增加至 62.3%。

禅游科技游戏类别营收

根据财报，禅游科技在 2021 年减少了对超休闲游戏的投入，将更多资源投入重点棋牌游戏创新和优化。截至 2021 年 12 月 31 日，禅游科技 86 个游戏版号，其中 55 个为棋牌游戏版号。禅游科技自主开发的游戏及第三方游戏中，当中分别有 19 款牌类游戏、28 款棋类游戏。

禅游科技旗下牌类游戏有《天天斗地主（真人版）》《禅游斗地主》《指尖四川麻将》等，棋类游戏有《天天爱象棋》等。其中《指尖四川麻將》在中国 iOS 畅销排行榜最高取得第二名，据七麦数据，目前《天天斗地主（真人版）》和《天天爱象棋》分别在安卓棋牌桌游榜单排名第 7 和第 201。

另一方面，转型期的姚记科技业绩却不如往年，营收同比增长近一半，归母净利润却下滑近一半。财报中介绍，营收增长的原因为公司互联网创新营销业务版块规模增长迅速，公司移动游戏版块和扑克牌业务经营状况良好，营业收入也在持续增长；而归母净利润下降是因为核算方法的变更造成了较大的非常性收益；归母扣非净利润下降是因为增加游戏业务的竞争力，公司加大研发费用的投入。而 2022 年一季度姚记科技的净利润同比下降 60%-50%，业绩下滑原因为移动游戏推广及研发的费用。

姚记科技从 2018 年起由扑克业务向游戏、互联网营销转型，收购有游戏公司成蹊科技及大鱼科技。目前看来，游戏业务成为姚记科技的一把双刃剑。一方面，游戏收入成为了公司的净利润主要来源，根据 2021 半年报，2021 年上半年游戏业务贡献占比超过 80%。另一方面，移动游戏业务的持续投入又拖累了公司净利润。

整体看来，棋牌类中小游戏公司的体量与行业巨头仍有差距，净利润多未超过 10 万。头部棋牌类游戏如《欢乐斗地主》及《腾讯欢乐麻将》由游戏行业巨头发行。根据 Sensor Tower，腾讯开发的《欢乐斗地主》iOS 端 2022 年 3 月全球月收益为五百万。

面对政策监管和版号限制，游戏行业竞争激烈，或有不少小微棋牌类厂商未撑过 2021 年末成为“沉默的大多数”。天眼查统计，自 2021 年 7 月至今，共有 1.4 万家游戏相关公司注销。而用企查查，以“清算/停业/撤销/吊销/注销/歇业/责令关闭”为筛选条件，以“棋牌游戏”为关键词，大约生成约 2500 条检索结果，其中不少撤销节点为 2021 年。

棋牌类版号仍受限制

棋牌类游戏自 2018 年起就受到监管严控，从 2018 年 12 月恢复版号至 2021 年 7 月，除了部分竞技棋类游戏，没有麻将、牌类游戏过审。而这一情况在 2021 年上半场延续。

据国家新闻出版署官方网站，2021 年通过版号 679 个，相较 2020 年下降近一半。其中棋牌类游戏只有 14 款，并且多为竞技棋类游戏，数量占比为 2%。新增版号的棋牌类游戏中，多出自杭州边锋网络技术有限公司。

而根据以上棋牌类游戏公司年报中，也几乎很少提及新增的游戏版号。只有其中一家企业在 2021 年获得 14 个新游戏版号，上半年新增 4 个，下半年新增 10 个。其中 2021 年新增 5 款棋牌游戏版号，3 款休闲游戏版号。在牌类游戏版号停滞的情况下，厂商是如何新获得新版号值得玩味。

在版号有限的情况下，从财报中可看到厂商的经营策略从重量到重质的转变。禅游科技在棋牌类游戏生命周期长的情况下，增加老牌棋牌游戏产品的新玩法以满足用户需求，如《指尖四川麻将》的“四季常春”、《禅游斗地主》的“血流八宝牌”。而家乡互动则在已有品牌名称下推出本地化玩法变种，在 2021 年推出了 12 款新麻将游戏玩法变种及新扑克游戏玩法变种。

在营收转型中探索合规化

棋牌游戏的收入此前一般采用房卡和金币两种方式，但也会因倒卖及上下级关系等不当方式承有涉赌风险。目前棋牌类游戏正在尝试寻找各种合规方式摆脱灰色地带运营。

如禅游科技，所有游戏都能免费畅玩，收入主要来自虚拟物品及游戏内信息服务。而棋类游戏营收陡增，一方面增加了营收渠道，摆脱对王牌游戏《天天斗地主（真人版）》的依赖，另一方面也显得更加“合规”。

而家乡互动 2021 年在私人游戏房卡的收入减少，广告收益及虚拟代币收入进一步增加。其中广告收益为家乡互动在游戏内加入广告位，以用户点击广告获得游戏中免费的虚拟项目为奖励来促进广告收益。

家乡互动营收结构

从营收结构来看，棋牌类厂牌的部分游戏收入仍旧笼罩在灰色阴影下。如虚拟代币若涉及变现则为赌博。私人游戏房卡一般为用户购买房卡，再邀请亲朋好友进房间，但其涉及“代理模式”，分级抽成形式类似传销。

整体来看，棋牌类游戏的营收结构仍旧需要向更合规化的方向转变。

下一步棋：海外

多家棋牌游戏厂商中在 2022 年计划中都提到出海。包括家乡互动、禅游科技和博雅互动。

游戏出海的市场仍在扩大。据《2021 年中国游戏产业报告》，2021 年，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达 180.13 亿美元，同比增长 16.59%。其中，海外市场收入前 100 中博彩类别就占收入 3.27%。根据外媒 DoF 统计，不包括中日韩数据，棋牌游戏在 2021 年达到了 55 亿美元规模。

一般来说，美国市场是博彩游戏出海的主要选择。目前看来，中国香港、中国台湾及东南亚地区在博彩类游戏的市场占有度更高。根据七麦数据，美国 iOS 畅销榜前 50 有近五分之一的博彩游戏；中国台湾 iOS 畅销榜前三名有两款博彩游戏。家乡互动也在年报中提及公司将计划在中国香港、中国澳门、中国台湾、欧洲、美国、东南亚及中东地区推出游戏产品。

中国台湾 App Store 畅销榜

总结

棋牌类行业在 2021 年没有重大收购。

家乡互动曾在 2021 年收购吉林省心悦网络科技有限公司 40% 股权，吉林心悦主要从事棋牌游戏开发及运营和销售私人游戏房卡，预计在 2022 年继续寻找中小型手机游戏开发商及运营商的潜在或收购机会。而禅游科技最近全资收购了深圳市九游网络科技有限公司，九游网络目前拥有斗地主、麻将等棋牌类版号。

整体来看，2021 年棋牌游戏市场依旧较为沉寂，在通过版号多为棋类游戏的情况下，牌类游戏往玩法创新的方向转变，通过营收转型寻求合规化道路并且逐步获得成效。

棋牌类游戏用户基数大，仍旧是厂商需要的香饽饽。根据《中国游戏产业报告》，2021 年，中国游戏用户规模达 6.66 亿人。而根据弗若斯特沙利文数据，2018 年国内棋牌用户数就高达 4.32 亿人，并预计 2021 年在线棋牌游戏人数将达 5.29 亿。按照此数据，可说是人均斗地主高手了。棋牌类游戏在 2022 年仍有盼头。

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