原标题：大涨30%！Roku(ROKU.US)三季度活跃用户超预期，带飞流媒体板块

作者：智通财经魏昊铭

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智通财经 APP 获悉，Roku 周四大涨 30%，提振了整个媒体类板块。此前，该公司公布了超预期的用户数据。Roku 季报显示了内容分发和广告的强劲趋势，以及其 Roku 品牌电视销量的崛起。派拉蒙和华纳兄弟探索频道周四收盘均上涨约 10%。迪士尼上涨近 3%，此前该媒体巨头同意购买康卡斯特在 Hulu 的剩余股份的消息传出。奈飞和康卡斯特周四的涨幅均超过 1%。

Q3 营收同比增长约 20%，至 9.12 亿美元，较市场预期高 5600 万美元。Roku 预计第四季度收入为 9.55 亿美元，好于市场预期的 9.51 亿美元，毛利润预期为 4.05 亿美元。

Roku 以其插件流媒体设备播放器而闻名，为用户提供所有主要流媒体服务。根据 StreetAccount 的数据，该公司第三季度的活跃账户数量超过了分析师的预期，达到 7580 万，高于华尔街预期的 7533 万，比 2023 年第二季度净增加 230 万，同比增长 16%。流媒体时长为 267 亿小时，同比增长 49 亿小时，即同比增长 22%。

Roku 的强大用户群意味着 Paramount+、Max、Netflix、Peacock 和其他流媒体服务的用户有更多的访问点。在经历了一段不确定的用户增长之后，流媒体行业的步伐发生了某种变化。

奈飞上个月公布的第三季度收益报告显示，其订阅用户意外激增，这在很大程度上是由其广告支持的订阅层推动的。奈飞周三表示，其广告支持层已经积累了 1500 万用户，是 5 月份宣布的 500 万用户总数的三倍。

派拉蒙将在周四股市收盘后公布季度收益报告。华纳兄弟探索频道和迪士尼将于下周公布财报。

分析师对 Roku 业绩表示肯定

Wedbush 表示，尽管宏观经济形势持续不利，广告业务疲软，但 Roku 业绩继续超出预期。Wedbush 分析师 Alicia Reese 和 Michael Pachter 表示，该公司在削减开支后恢复盈利，且随着广告收入从线性电视转向数字连接电视，其市场份额继续大幅增长。

这两位分析师补充称：“Roku 仍然是一个‘示范’的故事，因为它需要持续的表现和国际扩张，同时比过去更严格地管理费用。随着广告市场的反弹，Roku 将成为平台和免费广告支持电视频道的领导者，并将实现盈利扩张。”

Wedbush 称，该公司正在通过扩大部分关键平台细分市场、实现广告产品多样化以及推出新的广告产品来显示出韧性。Roku 正在超越预期。Wedbush 维持该股“强于大盘”的评级和 100 美元的目标价。

Pivotal Research Group 分析师 Jeffrey Wlodarczak 则将其对 Roku 的评级从“卖出”上调至“持有”，并将其目标价从 58 美元调高至 75 美元。Wlodarczak 认为，Roku 很有可能在不牺牲产品改进投资的情况下，通过合理的正自由现金流，轻松实现 2024 年的正 EBITDA 目标。

Wlodarczak 表示:“以目前上市前的价格水平来看，我们认为 Roku 的估值是合理的。Roku 在内容生态系统中占据着一个有吸引力的位置，它渗透到至关重要的美国市场，占美国宽带家庭的 50%，规模(管理层似乎有意在财务上证明这一点)目前拥有所有流媒体聚合器中最好的产品。”

Piper Sandler 的分析师 Matt Farrell 则认为，尽管第四季度将面临更为艰难的比较，Roku 将受益于强劲的内容分发趋势。Farrell 解释说:“在盈利能力方面，在第三季度和第四季度提供了积极的惊喜之后，管理层继续期望 2024 年全年调整后的 EBITDA 盈利能力。总体而言，该公司在不确定的环境中表现良好。我们重申‘中性’评级。”

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