原标题：迪士尼(DIS.US)流媒体业务扭亏为盈 电影业务大幅拖累总营收

作者：智通财经卢梭

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智通财经 APP 获悉，美国娱乐行业领导者华特-迪士尼公司于 5 月 7 日美股盘前公布业绩，数据显示该公司截至 3 月 30 日的第二财季利润超出分析师预期，主要得益于迪士尼旗下以“Disney+”为主的流媒体电视业务提前扭亏为盈实现营业利润，以及主题公园门票价格上涨。尽管如此，在电影业务拖累之下的迪士尼总营收却低于分析师预期，Disney+ 的整体订阅用户数量也低于预期。公布业绩之后，迪士尼股价纽约盘前交易中一度下跌超 6%。

财报数据显示，截至 3 月 30 日，这家全球最大规模的娱乐公司调整后的每股收益（不包括一些特殊项目）上升至 1.21 美元，超过了华尔街分析师平均预期的 1.12 美元。其中，包括迪士尼主题公园在内的业务部门营业利润同比增长约 12%，与此同时迪士尼第二财季的流媒体业务的营业亏损则从上年同期的 6.59 亿美元大幅缩减至 1800 万美元。

整体营收方面，迪士尼截至 3 月 30 日的第二财季总营收约为 220.8 亿美元，同比增长 1%，该数据略低于分析师平均预期的 221.5 亿美元；Disney+ 流媒体服务平台的付费订阅用户数量约为 1.176 亿，同比增长 6%，略低于分析师预期。Disney+ 这一流媒体服务平台是《复仇者联盟》系列等漫威超级英雄系列电影，以及《海洋奇缘》和《冰雪奇缘》等电影以及经典 IP 所在平台。旗下的 Hulu 付费订阅人数 5020 万人，同比增长 1%。

在业绩预期方面，迪士尼将 2024 财年全财年的每股收益增长预期从 20% 上调至 25%。

据了解，这是迪士尼连续四个季度每股收益超出分析师预期。这是一个非常积极的迹象，表明在迪士尼首席执行官鲍勃·伊格尔（Bob Iger）的领导下，公司正在获得转机的势头。这些强劲的收益帮助伊格尔击败了激进的维权投资者尼尔森·佩尔茨（Nelson Peltz），后者曾在今年 4 月的迪士尼年会上竞选董事会席位，但未能成功。

截至周一，在强劲第一财季业绩以及标普 500 指数的整体涨幅刺激之下，迪士尼股价今年以来上涨约 29%，CEO 伊格尔公布了一系列举措，包括向《堡垒之夜》开发商 Epic Games 投资 15 亿美元、大幅削减成本和恢复公司的派息步伐。

该公司直接面向消费者服务的娱乐部分业务部门——流媒体业务（包括 Disney+ 和 Hulu，但不包括 ESPN+）报告的营业利润高达 4700 万美元，销售额增长速度超过了节目和营销成本上升的速度，相比之下该部门上一年同期的营业亏损则高达 5.87 亿美元。

迪士尼首席财务官 Hugh Johnston 在电话对话中表示：“我们比预期更早实现盈利，因为成本控制比预期好得多。”

Johnston 表示，由于印度板球相关成本的出现，预计第三财季的流媒体业务的业绩将相对较弱，但该公司仍预计其整个流媒体业务将在第四财季实现净盈利。Johnston 表示，迪士尼主题公园业务第三财季获利料将持平，主要受新邮轮等支出影响，预计将在今年稍晚将恢复增长步伐。

财报数据显示，迪士尼主题公园业务部门第二财季的整体营业利润上升至 22.9 亿美元，主要受国际市场（尤其是中国香港市场）业绩大幅增长的强劲推动。在美国国内，该公司的邮轮线和佛罗里达州的迪士尼世界度假村利润阿答复增长，而美国加州的迪士尼乐园由于成本上升而表现不佳。

迪士尼本季度没有新的院线影片上映，部分原因是去年编剧和演员的双重罢工带来的巨大压力。迪士尼 CEO 伊格尔目前正试图通过推迟一些电影的上映，以专注于电影质量，从而重振迪士尼招牌之一的电影娱乐业务。包括迪士尼电影制片厂在内的该电影部门报告称，上一财季的销售额大幅下降约 40%，营业亏损高达 1,800 万美元。

传统电视网络曾是该公司的业绩增长引擎之一，但近年来该业务的业绩较弱。该部门的销售额在上一季度下降约 8%，至 27.7 亿美元，该部门包括美国广播公司（ABC）、迪士尼频道（Disney Channel）和其他电视网络。由于广告销售额下降和有线电视用户数量大幅减少，该业务部门营业利润大幅下降 22%，至 7.52 亿美元。

在体育节目领域，ESPN 及相关网络的整体销售额增长约 2%，至 43.1 亿美元，而营业利润下降 2%，至 7.78 亿美元，部分原因是美国国内版权费用上涨。

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