原标题：优步(UBER.US)Q1营业利润大增57% 加速推进“Robotaxi增长叙事”

作者：智通财经卢梭

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智通财经 APP 获悉，全球网约车领军者优步科技公司周三美股盘前公布最新季度业绩以及未来展望，该公司利润率继续扩张，同时管理层给出了优于华尔街一致预期的下一季度预订额展望，表明来自美国通勤者和旅行者们的强劲叫车需求将抵消中东地缘政治紧张局势带来的一系列负面影响。此外，这家全球最大规模网约车领军者将进一步加大对其业务中备受关注新锐领域，同时也将是优步未来最强劲创收引擎——Robotaxi（完全无人自动驾驶出租车）的实际布局与投资规模。

这家网约车服务公司最新预测数据显示，预计截至 6 月的三个月期间，总预订额将在 562.5 亿美元至 577.5 亿美元之间，整体区间超过了分析师平均预期约 562.3 亿美元。通常来说优步的总预订额指标包括网约车叫车、外卖业务订单以及司机和商户初步利润，但不包括小费。

毋庸置疑的是，优步的最核心业务——即美国市场网约车业务在今年将“进一步加速”，首席执行官 Dara Khosrowshahi 在预先准备的讲话中表示。保险成本上升此前曾推动车费大幅度上涨，并拖累美国业务，如今这一压力已大幅度呈现缓和态势。他表示，这已带动受影响最严重的市场——例如旧金山和洛杉矶的行程增长步伐显著改善。

截至 3 月 31 日的三个月内，优步第一季度总预订额实现同比增长 25%，至 537 亿美元，超过彭博汇编的分析师预期 529 亿美元，主要得益于优步的核心版图美国业务强劲、国际市场的 Uber 外卖配送业务需求强劲以及货运业务部门恢复增长；其中，优步的最新预订额以 2022 年末以来最快速度扩张。

优步第一季度的总营收实现同比增长 14% 至 132 亿美元，GAAP 准则之下的营业利润则实现同比大幅增长 57% 至 19 亿美元；GAAP 净利润为 2.63 亿美元，摊薄 EPS（即每股收益）为 0.13 美元，其中包括股权投资重估带来的 15 亿美元税前负面影响。非 GAAP 准则下的调整后 EPS 为 0.72 美元，高于市场一致预期的大约 0.69 美元。

具体的盈利质量方面，优步的调整后 EBITDA 同比增长 33% 至 25 亿美元，调整后 EBITDA 利润率占总预订额比例为 4.6%，高于去年同期 4.4%；自由现金流达到 23 亿美元。经营动能上，Q1 总行程同比增长 20% 至 36.4 亿次，月活跃平台消费者同比增长 17%；Mobility 预订额同比增长约 20%，Delivery 预订额同比增长约 23%，Freight 在接近两年低迷后恢复增长。

业绩公布后，优步股价在美股盘前交易中一度大幅上涨超过 9%，至 79.69 美元。总部位于美国的网约车同行 Lyft Inc. 也上涨约 4%。

优步的业绩将为更广泛的网约车和食品配送行业设定强劲的增长预期轨迹，主要因为华尔街分析师们正在密切追踪发生在中东地区的伊朗战争对零工经济类型司机创收数据和旅行者们消费支出的影响。外卖竞争对手 DoorDash Inc. 计划于当地时间周三下午美股收盘之后公布财务业绩，而 Lyft 将于周四发布财报。

优步还一直在积极投资扩展其利润率更高的高端服务，聚焦于消费能力更强的企业端差旅类型大客户们，并提供配备专业司机的优步最豪华服务。首席财务官 Balaji Krishnamurthy 在预先准备的讲话中表示，该公司为其“企业对企业业务”设定的目标是，到 2028 年服务多达 100 万家大型企业组织，并实现超过 100 亿美元的总预订额。他补充表示，该业务板块目前年化预订额超过 50 亿美元，并与全球超过 30 万家大型组织合作。

Krishnamurthy 表示，这一企业业务推进可能会在部分强劲增长类型的重要新兴市场带来增量销售人员招聘，但整体而言，公司将相较于年初计划来进一步放缓招聘节奏。据这位高管称，原因在于公司内部使用生成式 AI 工具带来了显著生产率提升。

Robotaxi——可能是优步未来最强创收引擎

优步正在明显加大 Robotaxi（即基于完全自动驾驶技术的无人驾驶类型机器人出租车）的实际布局，但更准确地说，它走的是“平台聚合+资本合作”路线，而不是重新变成自研自动驾驶公司。最新 Q1 业绩显示，优步总预订额同比增长 25% 至 537 亿美元、调整后 EBITDA 同比增长 33% 至 25 亿美元，并给出高于市场预期的 Q2 预订额指引；这为管理层继续投资高增长新业务提供了现金流基础。优步布局 Robotaxi 的核心逻辑并不是孤注一掷造车或自研全栈，而是用平台规模、用户需求、调度能力和合作网络，把 Robotaxi 纳入未来最重要的创收曲线之一。

该公司在一份最新公布的财报宣传材料中强调，已宣布 10 项新的或扩大的自动驾驶合作，并推出  Uber Autonomous Solutions，目标是帮助合作伙伴大规模构建、部署和商业化 AV（即商业化自动驾驶汽车服务）。此外，优步管理层还计划到 2026 年底通过 20 多个自动驾驶开发伙伴，在最多 15 个城市提供自动驾驶出行服务。

多重迹象显示，优步在 Robotaxi 领域的布局步伐可谓全面提速。此前在第一季度，欧洲豪车领军者梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）与英伟达、优步科技公司重磅宣布一项三方重大合作项目。

在这一三方项目中，英伟达将携手奔驰、优步建设 Robotaxi 生态，意味着全球 Robotaxi（完全无人自动驾驶出租车）参与者阵容可谓进一步扩大。据了解，三方将合作打造一个覆盖全球的 Robotaxi 平台，该平台将使用梅赛德斯-奔驰的全新 S 级车型、英伟达 AI 算力体系的自动驾驶硬件与软件堆栈，以及优步的大型网约车网络，在全球主要市场提供无人驾驶出行服务。

Robotaxi 正在从“潜在颠覆风险”变成优步的“类似期权式增长引擎”：市场此前担心 Waymo、特斯拉等 Robotaxi 网络绕开 Uber 平台，但优步管理层正通过 WeRide、Wayve、Nuro、Rivian、Lucid 等多方合作，把自身定位为全球自动驾驶流量入口和商业化分发平台。华尔街分析师们重要关注点之一也正在从“Robotaxi 会不会伤害优步基本面增长前景”转向“优步能否成为多家 AV 公司的需求聚合器、调度平台和变现渠道”。

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