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已经上市 & 计划上市,Grab揭幕2021东南亚“退出”元年

7点5度  • 

原标题:荟萃 | 已经上市 & 计划上市,Grab揭幕2021东南亚“退出”元年

作者:7点5度 (微信公众号ID:Asia7_5)

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2021 年年初,7 点 5 度曾写过一篇《王石计划发起 SPAC,东南亚独角兽计划用 SPAC上市》的文章,盘点了东南亚传出要上市的独角兽公司。来到 2021 年的尾声,有两家独角兽公司和一家不为大众熟悉的企业顺利实现了上市的愿景。还有一些公司,也陆续更新上市的“传言”。

现在,让我们来盘点一下,2020 年上市终落地的公司以及将要上市的公司。

2021 年已上市东南亚互联网公司

Grab

① 基本信息:成立于 2012 年,东南亚网约车独角兽

② 投资者:日本三菱日联金融集团、TIS Inc、Uber、滴滴、祥峰资本、GGV、老虎基金等

③ 上市梳理:

2021 年 12 月 2 日, Grab 在美国纳斯达克证券交易所开始正式交易,其股票交易代码为“GRAB”;

在这之前,Grab 与 SPAC 公司 Altimeter Growth Corp 进行合并,合并后价值约 400 亿美元;

Grab 首次开盘价格为 13.06 美元。截止当天收盘,Grab 的股价为 8.75 美元,下跌约 20%。截止发稿日期,Grab 的股价为 6.96 美元。

Bukalapak

① 基本信息:成立于 2011 年,印尼电商独角兽

② 投资者:微软、GIC、Emtek Group、Naver、渣打银行等

③ 上市梳理:

20021 年 8 月 6 日,Bukalapak 在印尼证券交易所正式挂牌,其股票交易代码为“BUKA”;

Bukalapak 通过 IPO 筹集了 15 亿美元,成为印尼有史以来最大的一笔 IPO;

Bukalapak 的 IPO 定价为每股 850 印尼盾,交易第一天股价飙升 25%,达到每股 1060 印尼盾。截止发稿日期,Bukalapak 的股价为 430 印尼盾;

2021 年 12 月 28 日,Bukalapak 的 CEO Muhammad Rachmat Kaimuddin 向公司提交辞职申请。

Society Pass 

① 基本信息:成立于 2018 年,越南的一个客户忠诚度和数据营销平台

② 上市梳理:

2021 年 11 月 9 日,Society Pass 在美国纳斯达克上市,其股票代码“SOPA”;

Society Pass 的 IPO 约为 2600 万美元,它也成为越南第一家在境外股票市场完成传统上市的公司;

Society Pass 以每股 9 美元的价格发行约 280 万股普通股。截止发稿日期,Society Pass 的股价为 13.74 美元;

2021 年 12 月 21 日,据 e27 **,Society Pass 的前首席技术官 Rahul Narain 向纽约州最高法院提交诉状,声称 Society Pass 未能向他支付应得的赔偿金以及股权赔偿,要求赔偿金额超 130 万美元。此前 The Ken 也曾** Society Pass 的创始人是警方调查对象,因为该公司拖欠供应商 200 万美元,且无力偿还。

未来计划上市东南亚互联网公司

GoTo

① 基本信息:Gojek 和 Tokopedia 于 2021 年合并,印尼最大科技公司

② 投资者:

Gojek 投资者:Facebook、Paypal、GIC、红杉印度、三菱、谷歌、京东、腾讯、美团等

Tokopedia 投资者:谷歌、红杉印度、淡马锡、软银、阿里巴巴、East Ventures、BEENEXT Capital 等

③ 上市进度:

2021 年 11 月 11 日,GoTo 集团已经在其 Pre-IPO 融资中筹集了 13 亿美元,投资者包括春华资本、腾讯、淡马锡、谷歌、阿布扎比投资局 (ADIA) 的全资子公司、富达国际等;

有知情人士透露,受到国家监管影响,GoTo 赴美上市或将推迟到明年,上市的形式很可能也还是选择 SPAC 模式。印尼金管局 (OJK) 正在修订上市规则,其中包括科技公司允许拥有不同投票权的多类股份。

J&T

① 基本信息:成立于 2015 年,印尼快递巨头

② 投资者:博裕资本、高瓴资本和红杉中国、腾讯以及 SIG China

③ 上市进度:

2021 年 11 月 25 日,据路透社**,J&T 获 25 亿美元的投资,投资者包括博裕资本、高瓴资本和红杉中国、腾讯以及 SIG China。

该轮融资使 J&T 的估值达到 200 亿美元,仅次于印尼最有价值的初创公司 GoTo。

据路透社消息人士称,J&T 计划最早在 2022 年第一季度在香港筹集 10 亿美元上市。

Traveloka

① 基本信息:成立于 2012 年,印尼 OTA 独角兽

② 投资者:East Ventures、GIC、Expedia、Global Founders Capital、高瓴资本、京东、红杉资本等

③ 上市进度:

2021 年 9 月 6 日,据彭博社**,Traveloka 已经停止与 SPAC 公司 Bridgetown Holdings 合并上市的计划。据了解,Bridgetown Holdings 背后支持者为香港富豪李嘉诚次子李泽楷和美国硅谷知名投资人 Peter Thiel;

知情人士表示,Traveloka 可能会通过传统的 IPO 方式在美国上市。

Tiket.com

① 基本信息:成立于 2011 年,印尼 OTA 独角兽

② 上市进度:

2021 年 5 月 26 日,据彭博社**,Tiket.com 正在考虑通过 SPAC 合并上市。上周,彭博社还**该公司正在与 COVA Acquisition 进行谈判,若该交易达成,合并后实体估值或高达 20 亿美元;

作为交易的一部分,这家总部位于雅加达的旅游创业公司将筹集 2 亿美元的私募股权,用于公开募股(PIPE)。

Carousell

① 基本信息:成立于 2012 年,东南亚版“闲鱼”

② 投资者:红杉印度、Rakuten、Heliconia Capital Management、Naver、Golden Gate Ventures 等

③ 上市进度:

2021 年 11 月 11 日,淡马锡旗下的 Heliconia Capital 向 Carousell 投资 1000 万美元。据悉,Carousell 正在考虑通过与一家 SPAC 合并,然后在美国公开上市。

监管文件显示,Carousell 的目标是到 2024 年为其投资者提供退出机会,估值至少为 11.3 亿美元。

Carro

① 基本信息:成立于 2015 年,新加坡二手车交易平台

②投资者:软银愿景基金、Insignia Ventures Partners、Mitsubishi Corporation、Emtek Group等

③ 上市进度:

2021 年 12 月 1 日,Carro 再获得 1 亿美元融资,估值上涨了约 10%。投资者包括淡马锡和马来西亚基金 Permodalan Nasional Berhad (PNB)等;这笔资金,预计会加速 Carro 的上市进程;

2021 年 6 月 16 日,Carro 在 C 轮融资中获得 3.6 亿美元,由软银集团旗下愿景基金 2 期领投,MSIG 和 EV Growth 跟投。其创始人在接受彭博社**时曾透露,Carro 有意在 18-24 个月内到美国进行 IPO。

Carsome

① 基本信息:成立于 2015 年,东南亚版“瓜子二手车”

② 投资者:Gobi Partners、Ondine Capital、MUFG Innovation Partners、Catcha Group 等

③ 上市进度:

2021 年 11 月 1 日,据彭博社**,Carsome 正计划明年于美国上市之前进行一轮 2 亿美元规模的Pre-IPO 融资。

消息人士称,Carsome 已与一家顾问就此计划展开了合作,并很有可能在未来几周内敲定。

VNG

① 基本信息:成立于 2004 年,越南小腾讯

② 投资者:腾讯、高盛资本、GIC、CyberAgent Capital、IDG Ventures Vietnam

③上市进度:

2021 年 8 月 13 日,据彭博社**,VNG 正在考虑与一家 SPAC 公司合并,以 20 亿美元至 30 亿美元的估值在美国上市

早在 2017 年,路透社就**了 VNG 向美国纳斯达克交易所递交 IPO 申请书,但最终并未上市。

Ninja Van

① 基本信息:成立于 2014 年,东南亚物流独角兽

②投资者:阿里巴巴、Monk's Hill Ventures、B Capital Group、Zamrud Sovereign Wealth Fund 等

③ 上市进度:

2021 年 7 月 26 日,据金融时报**,Ninja Van 计划最早于明年赴美上市。有知情人士透露,Ninja Van 正在着手准备上市事宜。

PropertyGuru

① 基本信息:成立于 2006 年,新加坡房产科技平台

② 投资者:KKR、TPG、Emtek Group 等

③ 上市进度:

2021 年 7 月 25 日,PropertyGuru 宣布将与亿万富翁李泽楷和硅谷著名天使投资人 Peter Thiel 旗下的 SPAC 公司 Bridgetown 2 Holdings 进行合并,并将在美国上市。

根据一份声明,合并后的企业实体估值约为 13.5 亿美元,股权价值约为 17.8 亿美元。

aCommerce

① 基本信息:成立于 2013 年,泰国电商代运营公司

②投资者:January Capital、Indies Capital Partners、MDI Ventures 等

③ 上市进度:

2021 年 12 月 16 日,aCommerce 在泰国提交 IPO 申请。该公司计划在泰国证券交易所(SET)主板上市,希望出售多达 40% 的股份。

FinAccel

① 基本信息:成立于 2015 年,东南亚金融科技公司

②投资者:Singtel Innov8、Telkomsel、MDI Ventures、Jungle Ventures、Openspace Ventures

③ 上市进度:

2021 年 8 月 3 日,FinAccel 宣布与美国投资公司 Victory Park Capital (VPC) 支持的 SPAC 公司 VPC Impact Acquisition Holdings II (VPCB) 合并,准备在美国上市;

合并预计将于 2022 年第一季度完成,FinAccel 的估值在合并后约为 25 亿美元。

SWAT Mobility

① 基本信息:成立于 2015 年,新加坡按需巴士

② 投资者:Global Brain Corp、LKJ Capital Japan、iGlobe Partners、Singapore EDB 等

③ 上市进度:

2021 年 3 月 10 日,彭博社** SWAT Mobility 正计划在日本进行 IPO。据知情人士透露,Swat Mobility 最近任命了一家国际审计公司,负责处理在日本东京交易所上市事宜。

虽然在日本进行 IPO 是 SWAT Mobility 上市的首选,但该公司并未排除通过 SPAC 的方式在美国上市的可能。 

Ryde

① 基本信息:成立于 2014 年,新加坡网约车 

② 投资者:冬海集团

③ 上市进度:

2021 年 3 月 8 日,彭博社** Ryde 准备于 2022 年在新加坡交易所的 Catalist 板进行 IPO,估值为 1.49 亿美元。为此,Ryde 聘请了当地投资银行 SAC Capital 就其 2022 年 IPO 提供建议。

该公司表示在去年疫情期间,其总交易价值(GTV)增长了四倍,从而在 2020 年第四季度实现了盈利。

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2021 年东南亚上市事件观察

在一片欢呼声中,独角兽 Grab 和 Bukalapak 率先实现上市,前者用 SPAC 完成赴美上市,后者用传统 IPO 完成印尼本地上市。上市到现在,两家公司都经历了一定幅度的下跌。未来,东南亚上市公司能否像冬海集团那样实现股价的“一路高歌”,还有待观察。

在 Grab 和 Bukalapak 成功上市后,GoTo 有望成为下一个东南亚上市公司。目前,GoTo 已经在进行 Pre-IPO 融资,并筹集了 13 亿美元。此外,像 Carsousell、Carro、Carsome 和 Ninja Van 等公司在 2021 年刚晋升为独角兽,也纷纷传出上市的消息。但上市并非独角兽公司独有,2021 年下半年也陆续有其他公司传出上市新闻,比如 aCommerce 和 FinAccel 等。可以说,东南亚“上市圈”很多元化。

在其他传出要上市的公司中,SPAC 还是主要选择的上市模式。目前,已经有 7 家公司透露会考虑用 SPAC 进行赴美上市,已经披露的 SPAC 公司有:Bridgetown Holdings/Bridgetown 2 Holdings、COVA Acquisition、Impact Acquisition Holdings II (VPCB) 。其中,Bridgetown Holdings/Bridgetown 2 Holdings 较为突出。该 SPAC 公司背后支持者为中国香港富豪李嘉诚次子李泽楷和美国硅谷知名投资人 Peter Thiel,且先后与 Traveloka、Tokopedia 和 PropertyGuru 传出合并谈判的新闻。Grab 的赴美上市就是借助与 SPAC 公司 Altimeter Growth Corp 的合并。有了成功的例子,SPAC 的热度或延续到 2022 年。

不过,很多公司的上市传闻也比较反复多变。比如,J&T 在拿到 25 亿美元融资后,有多家媒体指出该公司计划上市,先是被传出赴美上市,后被传出去中国香港上市;Traveloka 则先是被**与 SPAC 公司 Bridgetown Holdings 进行合并谈判,后被传出可能选择传统 IPO 进行上市;VNG 在 2017 年就向美国纳斯达克交易所递交 IPO 申请书,但没上市成功。自此之后一直传言要上市,直至今年又有消息说 VNG 正在考虑与一家 SPAC 公司合并上市。

不管怎样,期待 2022 年东南亚有更多成功上市的好消息传出!

出海词典

SPAC 上市:

 SPAC,Special Purpose Acquisition Company,指特殊目的并购公司。SPAC 又可以叫空白支票公司,因为 SPAC 上市跟借壳上市很相似,只是这个上市的壳是一家没有任何过往经营历史的特殊目的公司。

Altimeter Growth Corp: 

Altimeter Growth Corp 是一家由 Altimeter Capital 成立的、针对科技行业的 SPAC,募资了 4.5 亿美元。后来,Grab 与 Altimeter Growth Corp 进行合并,合并后价值约 400 亿美元。Bridgetown Holdings/Bridgetown Holdings:Bridgetown Holdings 是一家由 Pacific Century 和 Thiel Capital成立的、面向东南亚的新经济领域的 SPAC,筹集了 5.5 亿美元。Bridgetown Holdings背后的支持者为中国香港富豪李嘉诚次子李泽楷和美国硅谷知名投资人 Peter Thiel。Bridgetown 2 Holdings 则是 Pacific Century 和 Thiel Capital 成立的第二家 SPAC。两家 SPAC 分别于与 Tokopedia、Traveloka 和 PropertyGuru 进行合并谈判。 

COVA Acquisition:

COVA Acquisition Corp 是一家在开曼群岛注册成立的 SPAC,重点关注东南亚或美国的科技行业。COVA Acquisition Corp 曾传出与 Tiket.com 进行合并谈判。

VPC Impact Acquisition Holdings II (VPCB) VPC:

Impact Acquisition Holdings II (VPCB)是美国投资公司 Victory Park Capital(VPC)成立的 SPAC,寻求与全球高增长企业进行合并。据了解,VPCB 与 FinAccel 预计将于 2022 年第一季度完成合并。


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