原标题：财报前瞻 | 奈飞(NFLX.US)Q2财报公布在即 用户增长仍是市场焦点

作者：智通财经庄礼佳

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智通财经 APP 获悉，流媒体巨头奈飞将于 7 月 18 日（周四）美股盘后公布第二季度业绩。华尔街目前预计，奈飞 Q2 营收将同比增长 16% 至 95.2 亿美元，每股收益预计为 4.54 美元。数据显示，奈飞股价今年迄今为止已累计上涨逾 33%。而第二季度业绩可能将成为奈飞股价的下一个催化剂。

在过去几年里，奈飞一直专注于扩大其在全球范围内的用户群体。该公司希望建立一条具有规模竞争力的护城河，并一直在全球范围内大力投资当地语言的内容制作。

除了基本的财务指标之外，奈飞的股票表现还与其净新增订阅用户数量挂钩。奈飞的股价在 2022 年暴跌了 51%，原因就是用户增长停滞，其用户数量在当年连续两个季度下降。不过，在推出了含广告的订阅服务、以及打击共享密码之后，奈飞的用户增长在 2023 年出现了反弹，并推动该股在 2023 年上涨了 65%。

今年第一季度，奈飞的净新增订阅用户数量达到 933 万，远超市场预期的 484 万。截至第一季度末，该公司在全球范围内拥有 2.696 亿用户。不过，奈飞股价在公布第一季度财报后的第一个交易日暴跌了逾 9%，原因是该公司预警“典型的季节因素将令第二季度用户增量低于一季度”，即暗示用户增长的积极势头会放缓。此外，该公司还宣布，从 2025 年第一季度开始，将不再公布季度会员数量和每位会员的平均收入（ARM），而将转而以用户参与度，即用户在平台上花费的时间作为衡量客户满意度的主要指标。

与此同时，奈飞还进军直播赛事领域。今年 1 月，奈飞与 TKO Group Holdings 达成一份为期 10 年、价值 50 亿美元的协议，获得美国世界摔角娱乐公司 Raw 及其他节目的独家播放权。WWE Raw将于 2025 年 1 月开始在美国、加拿大、拉丁美洲和其他国际市场的奈飞平台上播出。奈飞还承诺，从明年开始每周提供三小时的摔跤直播。

奈飞希望这笔交易能吸引数百万忠实的 WWE 观众，并为其刚刚起步的含广告订阅服务提供动力。Argus Research 分析师 Joseph Bonner 就表示，直播赛事内容的加入将有助于吸引广告商加入奈飞。

奈飞推出的原创内容众多，包括《怪奇物语》、《王冠》、《鱿鱼游戏》等知名剧集。但奈飞也面临着来自对手的竞争，包括华纳兄弟探索频道旗下流媒体平台 Max、派拉蒙环球旗下 Paramount+，以及亚马逊旗下 Prime Video、苹果旗下 Apple TV+、迪士尼旗下 Disney+ 和 Hulu。奈飞如何在竞争激烈的市场中维持自身的领先地位也是市场所关注的。

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