原标题：325起融资狂揽389亿元，出货量疯长3倍！人形机器人万亿蛋糕，落入谁的口袋？

作者：大声出海

来源：大声出海

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如果说过去两年是具身智能的“技术验证期”，那么 2026 年，行业正在进入真正的商业化验证期。机器人会走路、跑步、跳舞已经不再稀奇。现在资本、产业和政策真正关注的是：

机器人能不能量产？能不能进入工厂？能不能持续工作？能不能产生订单？

带着这几个问题，笔者从融资、出货和应用数据等角度来分析，这个答案正在越来越清晰。

325 起融资，398 亿元：资本正在押注具身智能

2025 年，中国具身智能产业明显进入资本加速期。

根据易观分析提供的数据，2025 年中国具身智能领域完成投融资事件 325 起，同比增长 216%；融资金额超过 398 亿元，同比增长 326%。对比来看：

更值得关注的是资金流向。2025 年 AI 应用领域融资中，机器人相关融资金额占 31.6%，位居各细分方向第一；工业 AI 占 19.9%，自动驾驶占 10.3%，通用 AI 占 7%。

也就是说，在 AI 从“大模型”向“应用”扩张的过程中，具身智能已经成为资本最重要的下注方向之一。而且资本开始明显向头部企业集中。

谁最值钱？2026 年具身智能企业估值 TOP 10

这份榜单有一个很明显的特点：资本已经不只看“机器人整机”。

榜单中既有宇树、智元这样的整机企业，也有灵心巧手这样的灵巧手企业，以及千寻、星海图等具身智能“大脑”和数据相关企业。

这意味着产业链正在从：机器人本体 → 核心零部件 → AI 模型 → 数据 → 场景全面扩张。而资本真正追逐的，是能够形成技术壁垒和商业化能力的企业。

机器人到底卖了多少？2025 年全球出货约 1.47 万台

企业估值是一回事，真正的市场需求还要看出货量。2025 年全球人形机器人出货量达到 14668 台。其中，中国企业占据全球出货量前六席中的大部分。

仅智元和宇树两家，按照这份统计口径，出货量就占到了全球总量的七成左右。

需要特别说明的是，2025 年智元与宇树的出货排名存在统计口径差异。Omdia 此前统计智元为 5168 台、宇树约 4200 台；宇树随后公开披露，2025 年全年实际售出的人形机器人超过 5500 台，并强调不同机构对“出货”“订单”“量产下线”的统计口径不同。

所以，与其纠结第一名究竟是谁，更值得关注的是：中国企业已经在全球人形机器人量产市场占据非常高的份额。而到了 2026 年，这个市场正在进一步加速。

2.2 万台机器人已经出货，机器人都在哪工作

2026 年上半年全球人形机器人出货量超过 2.2 万台，同比增长接近 300%。更有意思的是，头部企业的排名已经发生变化：

前五家合计占全球人形机器人出货量的 86%。Counterpoint 预计，2026 年全年全球人形机器人出货量将超过 5 万台。

机器人现在都在那里工作，这可能比出货量更重要。根据行业测算，2025 年中国人形机器人出货主要集中在服务、科研教育和生产等领域。2026 年下半年，在服务业和工业领域，更多前期试点项目将进入批量部署阶段。

交通枢纽的人形机器人逐步实现常态化部署上岗，车厂正逐步在生产、销售、售后全环节推进人形机器人的场景部署，在 3C 制造、物流仓储场景中，针对搬运、分拣、巡检等标准化作业，正涌现出可适配实际生产条件的落地方案。随着世界模型技术被融入现有 VLA 架构，人形机器人智能和任务泛化能力迎来重要突破窗口。

具身智能的下一场竞争：从“硬件”转向“大脑”

如果只看机器人外形，很容易把具身智能理解成一个硬件产业。实际上，真正决定机器人未来能力的，很可能是背后的具身智能模型。目前行业主流技术路线之一就是 VLA（Vision-Language-Action，视觉-语言-动作）模型。

简单理解：看到什么 → 听懂什么 → 判断怎么做 → 控制机器人行动。

目前全球已经形成多个具身智能模型阵营：

目前 VLA 模型已经从单纯研究进入真实机器人测试和部署阶段。公开资料显示，GR00T、Gemini Robotics、π0 等已经成为国际具身智能模型领域的代表性路线。

而中国也正在快速形成自己的模型体系。这意味着未来机器人产业的竞争很可能变成：

硬件 + 模型 + 数据 + 算力 + 场景五个维度一起竞争。

目前包括 GPT、Claude、Gemini 等在内的主流模型，已经可以通过标准化 API 接入企业自己的 AI Agent、智能应用和机器人系统。

从机器人到 Agent，从数字世界到物理世界，AI 正在进入一个“模型即基础设施”的阶段。

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