白鲸出海—让中国互联网服务世界
{{user_info.user_name}}
您当前是白鲸会员
开通VIP,享受更多服务
会员到期时间:{{user_info.expire_date*1000 | formatDatebyDay}}
合作查看次数: {{users_vip_equities.view_cooperation || 0}}次
合作发布次数: {{users_vip_equities.release_cooperation || 0}}次
公司查看次数: {{users_vip_equities.view_company || 0}}次
榜单下载次数: {{users_vip_equities.download_rank || 0}}次
报告下载次数: {{users_vip_equities.download_book || 0}}次
鲸币数量:{{user_info.jingbi}}
发布
当前位置:白鲸出海 > 资讯 > 正文

2019年中国头部大厂偏爱哪些印度赛道?(下)

Ningkailun  • 

上一篇《2019 年中国头部大厂偏爱哪些印度赛道?(上)》中,白鲸出海详细梳理了中国头部大厂对印度的金融科技、文娱媒体和电商的布局与思考。

由于印度的 GDP 增速变缓和外部投资缩减等因素影响,文娱媒体和电商作为其中两个热门赛道,从短期来看要想实现盈利并不是一件简单的事情。

例如字节跳动曾在 11 月透露在印度营收 610 万美金,利润为 47.9 万美金,实际上字节跳动在印度运营的人员成本都没有包含在内,而是由字节跳动在新加坡公司支付的。而在印度市场的推广,字节跳动的投入资金可能已经在千万美金级别。

因此作为投资机构,除了文娱媒体和电商,在印度近期内有可能实现盈利的赛道,中国头部大厂有怎样的布局?

教育为刚需,腾讯等到了 Byju's 盈利

图片1.png

全球独角兽俱乐部名单——教育分类 | 数据来源:CBInsights 根据研究机构

Byju's 创立于 2011 年,旗下的产品主要为一款学习 App,在 2015 年上线,主要为 6-12 岁学生提供视频教学课程,此外还有面向 JEE、AIPMT、CAT、IAS、GRE 和 GMAT 等测试的备考课程。

CBInsights 在 2019 年 5 月公布的《全球独角兽俱乐部》名单,全球上榜的教育独角兽共有 13 家,中国占有 8 家企业,美国有 4 家企业上榜,而印度只有 1 家——Byju's,但估值已经高达 57.5 亿美金,也是目前全球估值最高的在线教育机构,高于 Vipkid。

支撑该估值的是印度的在线教育市场规模和目前巨大的教育缺口、以及从企业本身来讲 Byju's 的市场渗透和盈利状态。

据 Holon IQ 在 2019 年 4 月发布的调研结果显示,全球 30% 在学习的人来自 2 个国家,印度和中国。其中,印度有学生 2.6 亿人,有大量的年轻人口作为教育市场高速发展的基础。

但这样一个亿级的学习群体,面临的是高度匮乏的教育资源。根据 CBGA 和 CRY 的报告,印度面临 50 多万小学教师的人员缺口;公立中学要求配备至少六名老师,但是,14% 的公立中学没有达到这一最低要求。据印度品牌资产基金会估计,印度需要新建 20 多万所学校、3.5 万多所学院以及 700 所大学,并在职业培训中心新增 4000 多万招生名额。

从 Byju's 的市场地位来看,相较于中国教育市场的激烈竞争,总部位于班加罗尔的教育科技公司 Byju's 在印度并没有可以与之匹敌的竞争对手。这一点从全球独角兽清单上也能看出来。

据 Tracxn 数据,2019 年 2 月,印度教育科技创企已经有 3651 家。但按照 KPMG 和 Google 预估的市场规模和复合年均增长率往回推,Byju's 一家大概占到 1/4-1/3 左右的市场份额。

而与印度绝大多数的独角兽不同的是,Byju's 已经盈利,这一点显得格外的难能可贵。Byju's在本周刚宣布其 2019 财年净利润 280 万美元。

图片2.png

2019 财年 Byju's 的关键财务数据

2019 年,Byju's 称其注册用户已经超过 3500 万人,有 240 万付费用户,与 2018 年 6 月相比,付费用户的数量几乎翻了一倍,目前付费比例接近 7%,这在印度的各个赛道属于很高的水平,而且整体的续费率在 85%。

腾讯的眼光不错,从 2017 年,Byju's 还没有盈利的时候已经开始投资。

图片3.png

Byju’s 融资历史 | 数据来源:crunchbase

腾讯 2017 年 8 月向 Byju's 注资了 4000 千万美金,当时 Byju's 还未实现盈利,当年亏损了 6.18 亿卢比(约合 867.76 万美元)。

在 2019 年 3 月,腾讯又和 General Atlantic 领投了 Byju's 的 3100 万美金融资。以最新的数据来看,2019 年财年收入 143 亿卢比(约 2 亿美金),全年实现盈利,目前其月均收入超过 20 亿卢比(约 2800 万美金),预计 2020 年的收入将达到 300 亿卢比(约 4.2 亿美金)。

图片4.png

数据来源:APP ANNIE

图片5.png

U-Class 下载量 | 数据来源:SimilarWeb

除了腾讯,网易近几年也参与到了印度的教育赛道之中,在 2019 年之前是通过词典工具《U-Dictionary》切入市场,满足印度人口对英语的学习需求,做十几种印度语言和英语的互译。2019 年 1 月,网易推出了自己的学习 APP——U-Class,SimilarWeb 显示目前 11 月下载量 1.1 万,日活 560 人左右,和 7 月份 40 万的下载量相比,网易至少已经暂缓了课程产品的推广。

从教育赛道上来看,对抗 Byju's 主攻 6-12 岁的学龄市场可能并不明智,但是其他学龄段的市场依然还有很大的发展空间。

而从腾讯的这一笔投资来看,在印度,市场规模、真实刚需,是压中独角兽且具备顺利退出可能的 2 个基本条件。

那么作为市场规模更大的印度外卖行业,也是中国头部厂商下了重注的,而点餐在印度是否真实刚需?离盈利还有多远?值得深思。

外卖:现在就去做下沉早不早,离盈利还有多久?

Zomato 创始人兼首席执行官 Deepinder Goyal 称:“在一年的时间内(2020 年),我们应该成为一家盈利的公司。与 7 个月前相比,我们已经能够减少 70% 的现金消耗,目前月现金消耗为 1500 万美元。”按照目前印度外卖市场的现状,这是真的吗?

通过几点,来尝试回答下这个问题

1、美团外卖在 2019 年 Q2 开始盈利,此时美团外卖的市场份额已经是饿了么的 2 倍,在结构优势和规模经济的作用下,马太效应显现,平台能够像黑洞一样聚集资源,提高效率的同时降低成本、并提高平台的话语权。

图片6.png

反观印度市场,几家平台市场占比没有拉开明显差距,依然在“战略性亏损”阶段,烧钱抢用户。以 Top2 平台 Swiggy 为例,2019 财年在营销和广告方面花费了 77.8 亿卢比(约合人民币 7.66 亿元),是运输成本之外的最大支出。也就是说,等同于 2014-2017 年的三国杀阶段,这个时候烧钱最疯狂,明年盈利不太可能。

2、美团盈利主要来自在二三线城市用户的大量贡献,印度的外卖平台也在向二三线城市扩张,但两个国家的外卖市场完全不在同一个的环境下。

从 2013 年美团外卖立项开始,中国的外卖市场已经进入了成熟期,而印度市场明显处于成熟期之前的成长期,还在培育用户习惯。

另外,两个国家用户的消费能力完全不可同日而语。人均 GDP 在 4:1 到 5:1 之间不说,下沉市场用户的消费能力相差更大。

与中国相比,印度用户的分层非常明显。在印度 5 亿多的互联网人口中,4000 万的富人群体、1 亿多的小康,剩下的接近 4 亿的人口都属于贫困程度。让这些人花 3 到 4 美金去点外卖,可能性很低。而且,向二三线城市的扩张且订单数又无法同步增长的情况下,效率降低、成本上升,更不利于盈利。目前,印度外卖平台日均订单数量才只有 100 万-200 万级别。

中国式扩张复制到印度,并不合适

从 2 个角度的简单分析,明年盈利看似不太可能。但从现有格局来看,中国的头部厂商看似是压中了头部的 2 个平台,坚持几年或许能等到印度外卖市场的正向发展。

图片7.png

2018年印度外卖市场日销占比 | 数据来源:Medium

图片8.png

印度主要外卖平台数据 | 根据公开资料做的不完全统计

目前印度外卖市场的竞争激烈程度类似于 2015 年的中国外卖市场,现在的印度市场主要是 Zomato、Swiggy、UberEats 和 Ola(印度 Amazon 也有计划进入这一领域),除了 UberEats,Zomato、Swiggy 和 Ola 都有中国投资者的背影——蚂蚁金服和顺为资本( 2019 年 3 月 1 日参投)支持的 Zomato,美团支持的 Swiggy,帆船资本和中欧经济合作基金支持的 Ola 在 2018 年也收购了 Foodpanda India。

不过最近 Uber 为了降低亏损,将其印度外卖业务 UberEats 挂牌出售,标价约 4 亿美元,外媒称 Zomato 最有可能将其收入囊中(详情请看《消息称 UberEats 印度业务出售即将敲定 估值约 4 亿美元》)。按照这种趋势发展,印度的外卖市场最后的结局很有可能被 Zomato 和 Swiggy 瓜分。而从现有的财务数据来看,日均订单和单价处于差不多水平的情况下,Zomato 的收入更高、而亏损更低,运营效率更高一些,且如果将 UberEats 收入囊中,有利于保持更高的相对优势,更容易接近马太效应产生的临界点。但由于外卖市场的广度和深度都很大,用户、供给、履约三方面都很重要,美团的经验能否复用到印度市场,会是比较大的一个变数。

投资印度市场需要深思,选对赛道和用户群体很关键

据竺道创始人黎剑称,在印度使用互联网的人群超过 5 亿,有 4000 万的富人、1 亿达到中国小康水平的人群、4 亿相当于中国城镇的中低层人群,再往下是非互联网人口。

2018 年印度人均 GDP 才不过 2015 美金,很多处于小康以下的印度人,甚至连互联网都没有接触过。对于中小厂商,需要精准找到自己想要的那波人群。对于大厂,他们的投资布局有什么特色呢?

腾讯偏爱刚需赛道,更像印度的阿里

图片4.png

2019 年腾讯投资印度创企统计表 | 根据公开数据做的不完全统计

腾讯在印度的投资策略偏爱金融赛道,尤其是 ToB 公司,除了 Byju's 和 PolicyBazzar 教育和保险 2 个 ToC 端的独角兽外,今年选择 Udaan 切入了印度 B2B 电商市场。

Udaan 在 2019 财年损失 33.82 亿卢比(约 4800 万美金),较 2018 财年亏损的 5.95 亿卢(约 845 万美金)比扩大了 4.6 倍,显然这又是一场持久战。

整体来看,腾讯的投资,更看重市场规模和基础需求,教育、金融、保险,以及服务印度海量夫妻店的 B2B 电商平台。

阿里,在投资 Paytm 的路上一路狂奔

图片9.png

2019 年阿里巴巴投资印度创企统计表 | 根据公开数据做的不完全统计

8 月 26 日,白鲸出海就撰文《外媒曝阿里暂停印度新的投资项目,将重新审视在印投资战略》。对于阿里巴巴而言,2019 年除了投资视频分析公司 Vidooly 和自家的短视频社区 VMate 两个公司,Paytm 和 Bigbasket 都是复投 3 次以上的公司,可以看出阿里巴巴在新赛道上的选择非常谨慎。

作为自己本应最擅长的 ToC 电商赛道,阿里巴巴错失了拿下印度电商头部位置的机会,在 Snapdeal 和 Paytm Mall 上的投资失利和快速增长的印度电商市场环境下,它们远远落后于由 Flipkart 和亚马逊印度站。但有所缓和的是,阿里投资的 Bigbasket 在杂货电商赛道业绩抢眼,2019 财年的收入已经达到了 275.4 亿卢比(约 3.87 亿美金),相比于 2018 财年 158.3 亿卢比(约 2.22 亿美金)增长了 74%,超过软银支持的 GoFers,成为印度最大的在线杂货商。生鲜杂货的配送可能更切合印度消费者当前的需求。

从印度现有的电商格局来看,阿里只能继续押注移动互联网生态的基础——数字支付,12 月 13 日阿里又领投了 Paytm 最新一轮 6 亿美金融资。

小米,钟爱本土化的社交电商

图片10.png

2019 年小米和顺为资本投资印度创企统计表 | 根据公开数据做的不完全统计

虽然小米和顺为资本的投资显得更加多元化,主要集中在社交电商、借贷和本地生活方面(网约车、外卖和二手车平台),其中有个别项目取得了一些不错的效果,但是这些本地化的项目能否在印度下沉市场长久地深耕下去,由于目前很多项目还没有具体的财报,所以我们无法得知。不过最近顺为资本许达来受访称,今后依旧会重点关注印度市场,同时加大对东南亚印尼市场的关注。(详情请看《顺为资本许达来:在印度已投 20+项目 接下来瞄准印尼》)。

2019 年接近尾声,中国头部大厂在印度的投资也随之结束。今年印度经济增长放缓,企业和资本也开始采取谨慎态度。头部大厂和资本的投资也往往都是建立在长久的赛道之上,短期获得盈利的印度初创公司很难寻觅。

对于小厂来说,在印度这个极其复杂的市场里,真正有消费能力的客户占比很小且已经有自己的使用习惯,找准赛道和自己的用户群是啃下印度这个“硬骨头”的关键。能够生存下去,才可以赌一下印度的未来。


【本篇文章属于白鲸出海原创,如需转载:需联系授权方可,未经授权严转载!】

友情提醒:白鲸出海目前仅有微信群与QQ群,并无在Telegram等其他社交软件创建群,请白鲸的广大用户、合作伙伴警惕他人冒充我们,向您索要费用、骗取钱财!

本文相关公司

顺为基金认证

阿里巴巴认证

腾讯认证


分享文章

扫一扫 在手机阅读、分享本文

74641
{{votes}}
分享文章

扫一扫 在手机阅读、分享本文

74641
{{votes}}

要回复文章请先登录注册

与CEO聊合作

(备注姓名、公司及职位)