原标题：9个月10亿元流水，这家游戏老厂在海外终于“熬出头”了

作者：游戏陀螺

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当一款国产放置 RPG 敲开欧美大门，单月狂揽千万美元流水时，这绝对算得上今年游戏出海圈一份足够亮眼的成绩单。

2026 年 5 月 19 日，吉比特旗下的异世界放置 RPG《杖剑传说》欧美版（Sword x Staff）正式上线，首月即跻入 10 余个国家和地区的 App Store 畅销榜 Top 50，在美国市场最高冲到了第 26 名。6 月初与《KONOSUBA!》的一波 IP 联动，将其热度推到更高点。

Sensor Tower 数据显示，这波运营操作直接把游戏单月海外收入抬过了 1860 万美元，较 5 月增长超过 120%，一举跃升中国出海游戏收入增长榜冠军。

事实上，在攻克欧美之前，《杖剑传说》在亚洲基本盘就已经打过了胜仗。2025 年 7 月该游戏登陆中国港澳台及日本等地，直至年末为吉比特贡献了 7.92 亿元的境外总流水；到了今年一季度，它又稳稳地交出了 2 亿元流水的成绩单，相当于 9 个月就贡献了近 10 亿元流水。

在外界看来，《杖剑传说》在海外的全面破圈像是一匹突然杀出的黑马。但如果梳理过吉比特历年的财报就会发现，这场爆发并非偶然，而是其多年深耕海外市场后水到渠成的结果。

把时钟拨回 2017 年，吉比特全年的境外营收只有区区 258 万元，而到了今年一季度，单季境外收入已经达到 2.86 亿元。这狂飙背后，亦藏着这家公司耗时近十年进化史。

回顾吉比特的境外游戏业务发展，大体可以分为三个阶段。

摸着石头过河的“产品出海”（2017—2020 年）

早期的吉比特，跟大多数刚刚尝试出海的厂商一样，对待海外市场是谨慎的。

2017 年，由业内老兵组成的海外业务团队刚起步，策略非常务实：把国内已经验证过的成熟产品“搬”到海外，降低试错风险。

当年下半年，《问道手游》和《地下城堡》海外版先后上线，虽然全年海外营业收入仅 241.17 万元、港澳台地区收入 16.94 万元，两者合计占当年营收不足 0.2%，但算是迈出了第一步。

到了 2018 年和 2019 年，吉比特在海外逐渐摸到了一点门道。他们靠着《地下城堡（Dungeon Survivor）、《长生劫》（Tomb Survivor）、《末日希望》（Fury Survivor）等游戏，在海外慢慢建立起了一条主打生存探索的“Survivor 产品线”。

这条线不仅让吉比特在海外独立游戏玩家圈子里攒下了口碑，也帮公司跑通了海外前期的测试和发行流程。

这一阶段的转折点发生在 2020 年。

7 月，《最强蜗牛》港澳台版上线，一跃成为吉比特海外业务的首个“现象级”爆款——多日位列 Google Play 免费榜第 1、畅销榜最高第 2，App Store 港澳台游戏免费榜第 1 及畅销榜前 5，获评 Google Play Best of 2020“最具创新游戏”。

这一年，吉比特境外营收逼近 1 亿元大关（9428 万元），同比增长 284%，毛利率 51.90%。境外存放的货币资金从 2019 年末约 2496 万元增至约 1.68 亿元，海外业务投入显著加大。

来源：吉比特 2020 年财报

这个时期的吉比特，境外游戏业务的特征是将国内成熟产品移植到境外，以中国港澳台和东南亚为主要市场。境外更多被视作国内业务的“延伸”，虽然架构搭起来了，但离真正的全球化还有距离。

掉转船头，确立“策略出海”（2021—2023 年）

2021 年，吉比特在发展战略上做出了一个根本性转变：“除个别储备的 IP 向产品外，其余自研产品均须定位海外市场才可立项。”这意味着公司不再是“顺带出海”，而是把“全球化”刻进了产品立项的第一基因里。

这段时期，吉比特在海外交出了几份不错的答卷。PC 端的《鬼谷八荒》在 Steam 国际平台首月销量超 180 万份，最高同时在线超 18 万；移动端的《一念逍遥》相继推出中国港澳台、韩国和东南亚版，直接把 2022 年的境外营收拉高到了 2.59 亿元，毛利率提升至 72.40%（主要原因自研产品无需对外支付分成款）。

来源：吉比特 2021 年财报

也是在这个阶段，吉比特首次系统阐述了境外业务方法论：已建立起一套较为完善的境外产品测试与发行体系，覆盖境外大部分区域，可实现“小步快跑”研发策略在境外地区的应用——相较于国内，境外市场能更早地加入付费测试，为产品选材、开发和调优提供更充足的数据。

然而，出海并非一路坦途。2022 到 2023 年，全球游戏市场遭遇寒冬，中国游戏出海大盘也出现了近年来的首次下滑。受此影响，吉比特 2023 年的境外营收增速放缓至 5%（2.72 亿元）。

本年度，吉比特在境外主要发行了《一念逍遥（欧美版）》《一念逍遥（越南版）》《奇葩战斗家（东南亚版）》等产品。但值得关注的是，即便在行业逆风期，吉比特也没有砍掉海外基建的预算，甚至把存放在境外的货币资金拉高到了 3 亿多元，默默囤积了《杖剑传说》等多款面向全球的弹药。

对吉比特而言，这是一个承压蓄力的阶段。研发端彻底转向“全球化立项”。虽然大环境遇冷，但战略定力没丢。

收获期的“研发出海”（2024—至今）

熬过了漫长的播种期，吉比特终于迎来了爆发。

2024 年，吉比特境外营收飙升至 5.00 亿元，同比增长 84%。

本年境外上线了多款不同类型的产品：《飞吧龙骑士（境外版）》覆盖中国港澳台及韩国，《Monster Never Cry（境外版）》面向全球市场的西幻题材放置卡牌，《Outpost: Infinity Siege（Steam国际版）》直接面向 Steam 全球市场的 FPS 端游——产品品类从单一的放置 RPG 拓展到动作、FPS、西幻卡牌等多元方向。

2025 是吉比特境外业务的里程碑之年。《杖剑传说》于 2025 年 5 月 29 日在中国大陆首发，7 月 15 日上线中国港澳台、日本等境外地区——中国大陆与境外版仅间隔一个半月上线，标志着“研发出海”模式的成熟落地。

《问剑长生》于 2025 年 1 月 2 日在中国大陆上线，11 月 27 日上线中国港澳台、韩国等境外地区。在自研产品强力驱动下，2025 年全年境外营业收入 9.29 亿元，同比增长 86%，毛利率跃升至 94.72%（自研产品无需向外部研发商支付分成款）。境外资产增至 17.79 亿元、占总资产 20.64%，存放在境外的货币资金约 10.52 亿元。

来源：吉比特 2025 年财报

到了 2026 年，高歌猛进的势头还在继续。第一季度单季境外营收达 2.86 亿元，同比增长 145%，一个季度就干了相当于 2023 年一整年的活。紧接着便是 5 月《杖剑传说》欧美版（Sword x Staff）上线，吉比特从熟悉的“亚洲基本盘”，向欧美 T1 市场发起了成功的冲锋。

来源：吉比特 2026Q1 年财报

结语

从全年境外营收 258 万元到单季近 3 亿元，从谨慎试水独立游戏到《Sword x Staff》叩开西方大门，近十年时间，吉比特将财报里境外这一“边缘业务”变成了真正的“第二增长曲线”。

而在翻看财务报告中，我们会发现一个残酷的事实，在 2025 年 Q1（含）以前多份报告上显示“截至本期末，境外游戏业务整体尚未产生盈利”。这意味着连续多年，吉比特都在砸钱建团队、买量测试、扩充架构，直到 2025 年才进入真正的利润收获期。

附：吉比特 2017 年-2026 年 Q1 境外营业收入表

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